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1年合计发债200亿,“碧龙美”们为何收到发债“特赦令”?

发布时间:2022-05-20 06:13源自:网络整理作者:旅游攻略网阅读()

原标题:1年合计发债200亿,“碧龙美”们为何收到发债“特赦令”?

久旱逢甘霖,碧桂园、龙湖、美的置业三家房企发债传递的积极信号,能提振债券市场对民营房企的信心吗?

作者 | 苏影

来源 | 债市观察

在一系列政策暖风吹过之后,房地产市场最终迎来了久旱之雨。

5月16日,据媒体报道,碧桂园(2007.HK)、龙湖(0960.HK)、美的置业(3990.HK)三家民营房企被监管机构选定为示范房企,将在本周陆续发行人民币债券。

紧接着,龙湖、碧桂园、美的置业均对外表示发债消息属实。

诸葛找房数据研究中心分析师梁楠分析,三家房企发债融资,有利于提升企业的资金周转性,有助于获得资本市场的积极反馈,如股价上涨等,对企业自身的经营等有利好作用。

受此影响,三家房企股票均迎来明显上涨,截至当天收盘,碧桂园涨幅10.41%,收盘价44.88港元/股;龙湖涨幅4.83%,收盘价38港元/股;美的置业涨幅7.89%,收盘价15.04港元/股。

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三家民营房企被“特赦”发债

就在消息被证实的当天晚上,龙湖、美的置业接连在上交所发布债券募集说明书。

龙湖方面介绍,公司预计发行规模不超过5亿元的公司债券,票面利率区间为3%-4%,期限为6年期。第3年末投资者可以选择回售或选择调整发行人票面利率,发行日期为5月18日至5月19日。

而美的置业债券的发行规模比龙湖更高一些。公告表示,美的置业本期计划发行债券“22美置01”总金额不超过10亿元,期限为4年期。第2年末投资者可以选择调整发行人票面利率或回售,票面利率区间为 4.1%-4.9%。

来源:美的置业公告

而此次事件中提到的另一家房企碧桂园,先在当晚对外确认了发债消息。5月18日中午,碧桂园进一步介绍,本次债券规模预计不超过5亿元,期限为3年期,附第1年末和第2年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。

对于本次发行债券的资金用途, 旅游吧,碧桂园和龙湖方并未向外透露,而美的置业则介绍,本期公司债券募集资金扣除发行费用后,拟全部用于偿还公司债务,而此前发行的中期票据款项则将投入于工程建设。

值得注意的是,此次报道中,有这样一条附加内容颇为瞩目。即为吸引投资人,创设机构将同时发行包括信用违约掉期(私募CDS)或信用风险缓释凭证(CRMW)在内的信用保护工具,以帮助民营地产商逐步恢复公开市场的融资功能。

对此,易居研究院智库中心研究总监严跃进表示,此次发债强调了信用保护工具的使用,这两种信用保护工具通俗理解就是为债务违约设立防火墙。换句话说,投资者后续认购此类债券的顾虑将减少,房企若是违约,其也可以获得相关赔偿或补偿。

而5月16日,就在龙湖宣布发债的当晚,深交所披露,市场首单民营房企信用保护工具正式落地。该信用保护凭证由中证金融和中信证券联合创设,将支持龙湖供应链ABS发行,信用保护凭证名义本金4000万元,受保护债券规模为4.02亿元。

来源:深交所官微

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一年内发债超200亿元

事实上,自去年下半年以来,部分房企流动性承压,债券展期及违约事件频发,市场对民营房企发债态度更为谨慎。

根据东方金诚数据,2022年1-4 月央企和地方国企地产债净融资分别为296亿元和62亿元,同期广义民企地产债净融资为-237亿元,且截至5月15日,民营房企已连续65天无公开市场债券发行。

在此背景下,近一年能够持续发债的碧桂园、龙湖和美的置业,可谓是被市场选中的优等生。

2021年5月以来,龙湖先后三次发行公司债,共计88亿元。另外,去年12月还发布了1支10亿元的中期票据。

来源:企业预警通

同期,碧桂园也成功在境内外发行多种类直接融资工具,包括35.35亿元的公司债、15亿元ABS及39亿港元(约33.53亿元)的可转债。

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